一、引言：做美股投资，你必须先搞懂“交易品种”
巴菲特说过：“投资的第一条规则是不要亏钱，第二条规则是永远不要忘记第一条。”
而做到这一点最简单的方式，就是先搞清楚美股到底提供了哪几种武器，哪些是刀、哪些是枪、哪些是核弹，然后把核弹先锁进保险柜，只用适合自己的那把刀慢慢割韭菜。
很多人在做美股投资时，脑子里只有一个念头： “哪只股票能翻10倍？特斯拉？英伟达？还是下一个减肥药龙头？”
结果就是：
- 2021年追ARKK、追“元宇宙”，2022年割在地板上
- 2023年满仓AI概念，2024年又被回调洗出去
- 2025年听说“量子计算”又准备All in
这不是投资。
真正决定你10年后是财富自由，还是继续给市场交学费的，从来不是你买了哪只“神股”，而是下面这张表：
| 你把钱放进什么品种 | 过去15年平均年化回报 | 最大回撤 | 你需要花的时间和精力 |
|---|---|---|---|
| 标普500指数ETF | 13.8% | -34% | 几乎为0 |
| 主动选股 | 4-6%（90%的人） | -50%+ | 每天盯盘 |
| 期权轮子策略 | 15-25% | -20%以内 | 每周1-2小时 |
| 期货日内 | 负收益（95%的人） | -100% | 每天6小时以上 |
在美股，选对“品种”是投资中重要的一环。
这篇文章要做的，就是把美股市场2025年真正能交易的七大主流品种（股票、ETF、期权、期货、债券、加密货币）全部拆开揉碎讲清楚，告诉你：
- 每一类到底是什么，能吃到哪种收益
- 它真正的风险长什么样，爆仓速度有多快
- 它最适合哪类人，哪种风险偏好
让我们开始吧
二、股票（Stock）——美股最核心、最好理解的交易品种
对于99%的美股新人来说，第一个买入的标的几乎一定是股票。
它也是整个市场体量最大、历史最悠久、信息公开最透明的资产类别。截至2025年11月，美股市场总市值约58万亿美元，其中普通股票占比超过85%。
1. 股票到底是什么？
你买了一只股票，就等于买了这家公司的一小部分所有权，成了真正的“股东”。
- 你享有分红权（公司赚钱时可能给你发红包）
- 你享有投票权（一年一次股东大会，可以对重大事项投赞成/反对票，虽然散户票数微不足道）
- 最重要的是资本利得权：公司未来值更多钱，你的股份就能卖更高价格。
美股主要分为两类：
- 普通股（Common Stock）：我们日常买卖的99%都是这种，权利和风险都最大。
- 优先股（Preferred Stock）：类似“债券+股票混合体”，分红更稳定，但几乎没有投票权，价格波动也小得多，新手基本不用碰。
2. 美股的常见分类方式
（1）按市值大小（总股本×股价）
- 大盘股（Large Cap）：市值＞100亿美元
典型代表：苹果AAPL、微软MSFT、英伟达NVDA
特点：波动小、抗风险能力强、机构重仓、流动性极好 - 中盘股（Mid Cap）：20亿～100亿美元
常出“十倍股”，成长性与稳定性比较均衡 - 小盘股（Small Cap）＋微盘股（Micro/Nano Cap）：＜20亿美元
暴涨暴跌都常见，适合高风险偏好者
（2）按投资风格
- 成长股（Growth）：营收、利润高速增长，几乎不分红，钱全部拿去扩张
代表：特斯拉TSLA、Shopify、Snowflake
特点：市盈率（PE）极高，容易阶段性翻倍，也容易腰斩 - 价值股（Value）：被市场低估，PE/PB低，业务稳定，常有高分红
代表：伯克希尔BRK.B、可口可乐KO、摩根大通JPM - 分红股（Dividend Stocks）：连续多年稳定分红
经典“股息贵族”（Dividend Aristocrats）：连续25年以上每年提高分红，如宝洁PG、3M、强生JNJ。
（3）特殊类型新手也要知道
- ADR（美国存托凭证）：让投资者在美股直接买台积电TSM、阿里巴巴BABA、拼多多PDD等海外公司
3. 美股股票交易的三大“神级”规则（A股投资者看了会流泪）
- T+0交易：今天买今天就能卖，A股今天买第二天才能卖
- 没有涨跌停限制：理论上单日涨跌幅无上限（熔断机制除外）
- 支持碎股交易：可以买0.001股，10美元就能买进伯克希尔（如是是A股则要600多万）
4. 新手买入股票的正确姿势（避坑指南）
常见错误操作：
- 把股票当彩票，只买“热点概念股”（量子计算、AIGC、减肥药……）
- 满仓一只股票，梦想一夜暴富
- 看到跌50%就割肉，看到涨50%就追进去
正确做法（四句口诀）：
- 先定行业，再选龙头（别一上来就研究第十名公司）
- 用ETF打底，个股不超过总仓位的20%
- 分批建仓（正确的建仓姿势），至少3～5次买入同一只股票（降低成本）
- 拿住优质公司，比天天短线操作赚钱概率高100倍
5. 2025年最值得新手关注的几只“启蒙股”（可直接买入观察）
| 代码 | 公司 | 类型 | 适合人群 | 一句话理由 |
|---|---|---|---|---|
| AAPL | 苹果 | 大盘成长 | 所有人 | 全球最强消费品牌，现金流恐怖 |
| MSFT | 微软 | 大盘成长 | 所有人 | AI+云双引擎，机构最爱 |
| VOO | 标普500 ETF | 其实是股票型基金 | 所有新手首选 | 一键买下美国500强，长期年化10%+ |
| QQQ | 纳指ETF | 高成长型 | 新手次选 | 地球最尖端的科技公司集合体 |
| SCHD | 高股息ETF | 分红型 | 想拿工资的人 | 年股息率4%左右，极度稳定 |
| TSLA | 特斯拉 | 纯成长 | 能看得懂马斯克的人 | 要么暴富，要么学费，看你能不能熬 |
小结：股票是美股的基石
- 它是最容易理解、最透明、长期收益率最高的资产类别
- 新手前1～2年，把80%精力放在研究优质股票和行业龙头就够了
- 记住一句话：时间是好公司的朋友，是烂公司的敌人。你要做的就是把钱放在好公司口袋里，然后耐心等时间帮你数钱。
三、ETF 与共同基金——“懒人”也能跑赢90%主动选股者的神器
如果你只有一句话时间了解ETF，请记住这句：
ETF 就是“一键买下整个市场/行业/国家”的篮子，费用极低、随时买卖、几乎从不跑输大盘。
过去15年（2010-2024），标普500指数ETF的年化回报约13.8%，而主动管理型股票基金的平均年化回报只有7.1%。
——这就是为什么巴菲特反复说：“普通人最好的投资方式就是定期定额买标普500指数ETF”。
1. ETF 到底是什么？跟股票有啥区别？
| 项目 | 股票 | ETF |
|---|---|---|
| 代表的东西 | 单一公司 | 一篮子资产（几十到几千只） |
| 管理方式 | 公司自己经营 | 指数公司被动跟踪 |
| 费用 | 无管理费 | 极低（0.03%-0.9%/年） |
| 买卖时间 | 交易日9:30-16:00 | 同股票，完全实时交易 |
| 分红 | 看公司心情 | 大部分按季度自动分 |
| 风险分散 | 一家公司暴雷可能归零 | 几乎不可能归零 |
简单说：买股票＝鸡蛋放在指定篮子里，买ETF＝鸡蛋放在10个（更多）篮子里，省心太多。
2. 2025年新手最该知道的六大ETF类型（从安全到刺激）
| 类型 | 代表代码 | 最新规模（亿USD） | 年化波动率 | 适合人群 | 一句话评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 宽基大盘（最推荐） | VOO / SPLG | 1.4万 / 2800 | ~15% | 所有新手首选 | 一键买下美国经济，闭眼持有的神器 |
| 全市场 | VTI / ITOT | 1.8万 / 600 | ~16% | 想连小盘股也买一点 | 美国3500多只股票全收 |
| 纳斯达克100 | QQQ / QQQM | 3200 / 500 | ~23% | 能接受更大波动，偏爱科技 | 科技股信仰 |
| 全球股票 | VT / ACWI | 500 / 800 | ~16% | 想分散到全世界 | 一只基金买下全球8千多家公司 |
| 高股息 | SCHD / VYM / DVY | 650 / 800 / 300 | ~12% | 想要每月/每季收钱 | 美国版“打工皇帝”，现金流稳如老狗 |
| 行业/主题 | XLK、XLF、XLE、ARKK | 700+ | 20%-50% | 愿意赌某个行业爆发 | 刀口舔血专用 |
新手黄金定律：
前三年仓位分配建议 = 80%～100% 放在前五类（尤其是VOO/SCHD组合），最多20%玩行业ETF。
3. 超级坑：杠杆ETF和反向ETF（请远离！）
| 代码 | 名称 | 设计目标 | 真实结果（过去5年） |
|---|---|---|---|
| TQQQ | 3倍做多纳斯达克 | 每日3倍跟踪QQQ | 单日涨跌经常10%-20% |
| SQQQ | 3倍做空纳斯达克 | 每日-3倍QQQ | 长期持有必然归零 |
| SOXL | 3倍做多半导体 | 每日3倍SOXX | 2022年跌掉97% |
原理一句话：长期持有杠杆ETF = 坐过山车＋手续费＋衰减，99%的人会血亏。
只有极少数专业短线玩家（持仓不超过几天）才用它们。
如果你非要要买杠杆型ETF搏一搏，请记住，持仓时间不要超过1周。
4. ETF vs 共同基金：为什么新手几乎不需要共同基金？
| 项目 | ETF | 共同基金（Mutual Fund） |
|---|---|---|
| 交易价格 | 实时股价 | 每天收盘后才算一次净值 |
| 交易费用 | 券商佣金（很多已零佣） | 常常有申购赎回费+销售服务费 |
| 管理费 | 0.03%-0.4% | 0.5%-2% |
| 税收效率 | 高（机构套利机制） | 低（年底可能强行分资本利得税） |
| 最低买入金额 | 1股就行（几十美元） | 经常3000-5000美元起 |
结论：除非你公司401(k)计划里只有共同基金可选，否则完全没必要碰。
5. 2025年最值得新手直接买入的6只“终身持有级”ETF（总有一款适合你）
| 代码 | 名称 | 费用率 | 过去10年年化 | 推荐配置比例（示例） | 适合人群 |
|---|---|---|---|---|---|
| VOO | Vanguard 标普500 | 0.03% | 13.8% | 40-70% | 所有人，必买 |
| VTI | Vanguard全美股票 | 0.03% | 13.0% | 20-40% | 想覆盖小盘股的人 |
| SCHD | Schwab美国高股息 | 0.06% | 11.5% | 20-50% | 想要稳定现金流的人 |
| QQQM | Invesco纳斯达克100（低费版） | 0.15% | 18.5% | 0-30% | 年轻人，愿意多赚一点波动 |
| VXUS | Vanguard美国以外国际股票 | 0.07% | 5-6% | 0-20% | 想全球配置的人 |
| VNQ | Vanguard房地产REIT | 0.12% | 7-8% | 0-15% | 通胀对冲+高分红 |
经典三基金组合（全球最懒人配置）：
VOO 60%＋VXUS 30%＋BND（债券ETF）10% → 过去50年几乎无回撤超过25%，年化8-10%。
6. 实用技巧：怎么买ETF最划算？
- 开美元账户后直接买“零佣金”券商（Webull、Robinhood、Firstrade、IBKR等）
- 开启DRIP（Dividend Reinvestment Plan）：分红自动再买，复利更强
- 每月/每双周定投：比一次性投入胜率更高（美元成本平均法）
- 每年或偏离目标比例10%时做一次再平衡
小结：ETF才是99%普通人的终极武器
- 它几乎消灭了选股能力的要求
- 它让“长期投资”变成了真正可执行的操作
- 一句话总结：你战胜不了市场，那就加入市场。
当你把第一笔钱买入VOO或VTI的那一刻，你就已经站在了全球前10%的投资者行列，因为你已经战胜了情绪、战胜了选股、战胜了高交易费用。
四、期权（Options）——美股市场真正的“双刃剑”
警告先放前面：
期权是美股所有品种里“财富倍数最高”同时也是“归零速度最快”的工具。
根据券商统计，约70%-80%的期权合约在到期时一文不值（即买方全亏权利金）。
但如果你用得好，它可以做到：
- 用1万美元控制10万美元的股票
- 给你的股票买保险、锁定利润、每月收租金
期权四个最核心概念
| 名词 | 含义 | 举例（AAPL当前股价200美元） |
|---|---|---|
| Call（看涨期权） | 给你“未来以某个价格买入股票的权利” | 2025.12.19 到期、行权价210的Call |
| Put（看跌期权） | 给你“未来以某个价格卖出股票的权利” | 2025.12.19 到期、行权价190的Put |
| 行权价（Strike） | 你约定的未来买卖价格 | 190、200、210、220…… |
| 到期日 | 权利的截止日期，美股期权每周五都有到期（以前是每月第三周五） | 2025年12月19日 |
| 权利金（Premium） | 你为这个权利现在就要支付的钱（期权当前价格） | 一张210 Call现在报价8.50美元 |
1张期权合约 = 控制100股正股
所以上面那张210 Call总价 = 8.50 × 100 = 850美元
关于期权，其属于美股投资的中高端玩法，我会做专栏内容介绍美股的期权投资，现在你只需要知道有期权这个东西就行了。
五、期货（Futures）——机构与职业交易员的战场，散户的“核武器级禁区”
先把最残酷的事实摆在最前面（2025年真实数据）：
- 美股散户直接交易标准期货合约的存活率＜15%（1年内不爆仓）
- 微型期货（Micro）出现后，存活率上升到约35%，但一年内仍65%归零或巨亏离场
- 全球最大期货交易所CME集团官方警告：期货适合风险资本不超过总资产5%的投资者
所以，除非你真的准备拿“学费”当娱乐，否则请把本节只当“开眼界”。
1. 期货到底是什么？跟股票、期权有啥本质区别？
| 项目 | 股票 | 期权 | 期货 |
|---|---|---|---|
| 所有权 | 拥有公司 | 只是一份“权利合约” | 没有任何所有权 |
| 交易方向 | 只能做多 | 可做多做空 | 天生双向、完全对称 |
| 杠杆 | 最高2倍（Reg T） | 5-50倍不等 | 10-50倍（常见20-30倍） |
| 结算方式 | 永远不结算 | 到期选择行权或放弃 | 每日无负债结算（Mark-to-Market） |
| 到期处理 | 永不到期 | 大多数到期作废 | 必须平仓或实物/现金交割 |
| 交易时间 | 9:30-16:00 | 同股票 | 几乎23×6（周日18:00-周五17:00） |
一句话总结：期货是一份“必须履行的强制合约”，你和对手方赌未来某个时间点的价格，买卖双方中，赢家只有一个。
2. 美股散户最常接触的4类期货（2025年最新数据）
| 合约名称 | 代码 | 每点价值 | 标准合约保证金（2025.11） | 微型合约代码 | 微型每点价值 | 适合散户程度 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 标普500指数期货 | ES | $50/点 | ≈$12,000-$15,000 | MES | $5/点 | ★☆☆☆☆ |
| 纳斯达克100指数期货 | NQ | $20/点 | ≈$18,000-$22,000 | MNQ | $2/点 | ★☆☆☆☆ |
| 黄金期货 | GC | $100/点 | ≈$2,000-$40,000 | MGC | $10/点 | ★★☆☆☆ |
| 白银期货 | SI | $25/点 | ≈$4,000-$40,000 | SIL | $5/点 | ★☆☆☆☆ |
| 10年期美债期货 | ZN | $1000/点 | ≈$3,000-$5,000 | – | – | ★★☆☆☆ |
2025年新手唯一推荐：只碰MGC、ZN两只微型股指期货，且保证金不可超过账户总资产的10%。
3. 为什么期货能一夜归零？（核心机制）
- 每日强制结算：今天亏超过维持保证金，凌晨3点自动强平
- 保证金比例极低：MGC一手初始保证金约$3600，金价下跌2.5%，就亏损1000美金, 杠杆约11倍
- 没有涨跌停：极端行情单日波动5%-10%很常见（2025年4月3，SIL白银期货单日下跌8.79%，次日下跌7.49%，），若你持有1张合约，在没有爆仓的情况下，亏损为6000美金。
- 23小时交易：你睡觉时照样可能被强平
真实案例（2025年3月美联储突发降息50bp）：
- 某散户持有10手MES多单睡着了
- 夜盘暴涨8%，盈利$20,000+，第二天继续加仓
- 次日突发利空闪崩，10分钟跌9%，直接爆仓，账户从$8000→负$3000（券商追缴）
4. 散户到底能不能从期货赚到钱？
答案是可以，但是只有一种方法（选对趋势+轻仓长线）。
首先需要选对趋势品种，如我在黄金的投资品种中介绍了黄金期货投资思路。
其次是轻仓长线，确保账户的保证金占比不超过总仓位的10%。
例如我自己的美债投资计划是持有1张ZN（10年美国国债）合约，我在2025年6.30日买入了1张ZN合约（买入价格111.8），截止11.22日，合约价格为113.15，由于现在是美联储降息周期，国债价格会继续上涨，所以我会继续持有ZN期货合约，我的止盈目标价是130美元（或美联储有加息趋势），我便会收回投资。
5. 2025年新手最该关注的期货数据与工具
| 用途 | 工具/网站 | 说明 |
|---|---|---|
| CFTC持仓报告（每周五） | cftc.gov / barchart.com | 看大机构是净多还是净空 |
| 期货实时行情+深度 | TradingView（期货版）/ Sierra Chart | 必备 |
| 微型合约保证金查询 | CME官网保证金计算器 | 实时变动 |
| 历史波动率与爆仓点 | tastytrade / quantcha | 看过去极端行情 |
小结：请诚实回答自己这5个问题，再决定要不要碰期货
- 我能接受一夜之间亏掉50%-100%账户吗？
- 我能严格执行止损、不加仓、不报仇交易吗？
- 我能控制仓位吗？
- 我能连续3个月在模拟盘盈利后再实盘吗？
- 我账户里这笔钱即使全部归零，3个月内不影响生活吗？
如果你有任何一个“不能”或“不行”，那就请永远远离期货，把钱老老实实买VOO、SCHD、做期权轮子策略，年化10%-20%已经完胜99%的人。
期货不是投资工具，它是零和博弈的尖端武器。
在这里，散户面对的是全球最顶尖的算法、对冲基金、商业套保巨头。
能活下来的人凤毛麟角，能赚钱的人更是万里挑一。
六、债券 & 债券ETF——最被美股新手忽视，却最能“救命”的资产
在所有美股交易品种里，债券是唯一能在下面两种情况下同时帮到你的资产：
- 股市暴跌时，它往往上涨（负相关）
- 你需要稳定现金流时，它每半年/每季准时发利息
2022年标普500跌24%，而长期美债ETF（TLT）一度涨超30%；
2023-2024年美联储暴力加息，债券又让无数人亏损30%-50%。
可见：债券不是“无风险”，而是“风险特性完全不同”。
1. 债券最核心的5个概念（3分钟看懂）
| 名词 | 含义 | 举例（一张10年期美债） |
|---|---|---|
| 面值（Par Value） | 到期还你的本金，通常$1000 | $1000 |
| 票面利率（Coupon） | 每年付给你的利息比例 | 4.5% → 每年付$45 |
| 到期日（Maturity） | 债券寿命终点，归还本金的时间 | 2035年2月15日 |
| 当前价格 | 债券在二级市场实时交易价格（可能≠面值） | 现在可能只值$920（折价） |
| 到期收益率（YTM） | 真正决定你能赚多少的指标（最重要！） | 当前YTM = 5.1% |
关键公式（新手必背）：
债券价格 ↑ → YTM ↓（反向关系）
美联储降息 → 债券价格大涨 → 老债券YTM下降
美联储加息 → 债券价格大跌 → 新债券YTM上升
2. 2025年11月最新美国债券收益率一览（实时参考）
| 债券类型 | 当前收益率（YTM） | 持续时间（Duration） | 2025年适合人群 |
|---|---|---|---|
| 超短期国库券（3个月） | 4.6%-4.7% | 0.25年 | 现金替代品 |
| 2年期美债 | 4.65% | 1.9年 | 短期现金管理 |
| 10年期美债 | 4.75%-4.85% | 8-9年 | 核心配置 |
| 30年期美债 | 5.05%-5.15% | 18-20年 | 赌大降息或养老配置 |
| 投资级企业债 | 5.5%-6.0% | 7-10年 | 想多赚一点利息 |
| 高收益债（垃圾债） | 7.5%-9% | 4-6年 | 能承受信用风险的高进取型 |
3. 普通散户买债券的3种真实方式（从难到易）
| 方式 | 难度 | 最低资金 | 流动性 | 新手推荐度 | 代表ETF代码 |
|---|---|---|---|---|---|
| 直接在二级市场买个债 | ★★★★★ | 几十万起 | 差 | ☆☆☆☆☆ | 无 |
| 通过券商新发市场买（TreasuryDirect） | ★★★★☆ | $100起 | 差 | ★☆☆☆☆ | 无 |
| 买债券ETF（99%散户的终极解） | ★☆☆☆☆ | 几十美元 | 极好 | ★★★★★ | TLT、BND、LQD、HYG等 |
结论：除非你是百万美元以上级别，否则直接放弃前两种，老老实实买债券ETF。
4. 2025年值得持有的7只债券ETF
| 代码 | 名称 | 费用率 | 平均Duration | 当前YTM（约） | 适合场景 |
|---|---|---|---|---|---|
| BIL | 超短期国库券（1-3个月） | 0.14% | 0.1年 | 4.6% | 现金替代，比银行活期高10倍 |
| SGOV | 0-3个月国库券ETF | 0.07% | 0.08年 | 4.65% | 2025年最香的“高息现金” |
| BND | 美国综合债券（含国债+企业债） | 0.03% | 6年 | 4.8% | 一只搞定所有债券的核心配置 |
| TLT | 20年以上长期美债 | 0.15% | 17年 | 5.1% | 赌美联储大降息的最大杠杆 |
| IEF | 7-10年中期美债 | 0.15% | 8年 | 4.8% | 波动比TLT小一半，性价比最高 |
| LQD | 投资级企业债 | 0.14% | 8年 | 5.6% | 比国债多1%收益，信用风险可控 |
| HYG | 高收益企业债（垃圾债） | 0.49% | 4年 | 7.8% | 想赌经济软着陆，多赚利息 |
不过，对于大多数新手来说，如果投资债券资产，还是选择美国国债标的最好，由于现在美联储的利率仍然在很高的区间，可以预见其利率的长期趋势一定是下降的，所以这个阶段持有美国国债资产是很好的一个资产配置方向，可以参考我介绍过的最佳美债投资品种去选择适合自己的投资标的。
5. 债券在资产配置里的真正作用
债券不是为了“赚大钱”，而是为了：
- 降低整个账户波动（让股市大跌时你能睡着觉）
- 提供再平衡弹药（低点把债券卖掉，去抄底股票）
- 产生稳定现金流（退休后每月领利息）
经典“60/40”组合（60%股票+40%债券）过去50年最大回撤只有-25%，而100%股票曾经回撤-50%以上。
小结：2025-2026年债券怎么看？
债券不是性感的资产，但它是你投资组合的“定海神针”。
当你账户里有30%-50%的债券时，你才会真正拥有“别人恐惧时贪婪”的底气。
七、加密货币（Crypto）——从“赌场”正式升级为美股“第九大资产类别”
2024年1月10日这一天，注定载入史册：
美国SEC同时批准了11只比特币现货ETF；
2024年7月，又批准了以太坊现货ETF。
从此，加密货币彻底告别“只能在币安、Coinbase买空气币”的时代，正式以合规、透明、可放进IRA退休账户的形式，堂堂正正进入美股市场。
1. 2025年11月最新加密ETF全家福
| 代码 | 名称 | 资产 | 管理费 | 2025.11最新规模（亿美元） | 适合人群 |
|---|---|---|---|---|---|
| IBIT | iShares Bitcoin Trust | 100%持有真实比特币 | 0.25%→0.12%* | 530 | 想最纯粹持有比特币的人 |
| FBTC | Fidelity Wise Origin Bitcoin | 100%真实比特币 | 0.25%→0.00%** | 420 | 费用敏感型选手 |
| ARKB | Ark 21Shares Bitcoin | 真实比特币 | 0.21% | 180 | 信ARK、想支持木头姐 |
| BITB | Bitwise Bitcoin ETF | 真实比特币 | 0.20% | 120 | 低费用+透明托管 |
| HODL | VanEck Bitcoin Trust | 真实比特币 | 0.20% | 85 | 老牌黄金ETF公司出的，信得过 |
| GBTC | Grayscale Bitcoin Trust | 真实比特币 | 1.50% | 380（流出后仍最大） | 老韭菜专用，新人不建议 |
| ETH ETFs（2024.7上市） | |||||
| FETH | Fidelity Ethereum | 100%真实以太坊 | 0.25% | 68 | 最看好以太坊生态的人 |
| ETH | Grayscale Ethereum Trust | 真实以太坊 | 2.50% | 95 | 费用高，慎入 |
*IBIT在规模超50亿后降费至0.12%
**FBTC目前完全免管理费（至少到2025年7月）
结论：2025年想配置比特币，现货ETF最优选是：IBIT 或 FBTC（费用几乎最低、流动性最好、托管在Coinbase Custody）
2. 买加密ETF vs 自己去币安开账户买币有什么区别？
| 项目 | 现货ETF（IBIT等） | 自己买币（Coinbase/币安） |
|---|---|---|
| 是否能放进IRA/401k | 可以 | 不可以 |
| 交易时间 | 美股交易时段 | 24×7 |
| 管理费/手续费 | 0-0.25% | 提币+链上Gas费更高 |
| 税收 | 普通资本利得税（卖出才交） | 每笔链上转账都可能触发税务事件 |
| 安全性 | 冷钱包机构托管，黑客基本偷不到 | 私钥一把抓，自己弄丢就归零 |
| 是否能融资融券/期权 | 可以（部分券商已推出IBIT期权） | 不可以 |
| 心理感受 | 像买股票一样淡定 | 经常半夜被插针惊醒 |
4. 2025-2030年加密货币的核心驱动
- 比特币减半周期（2024年4月已完成第四次减半）→ 历史上每次减半后12-18个月都迎来大牛市
- 全球主权财富基金、养老基金、大学基金会开始配置（斯坦福、耶鲁已偷偷买了）
- 美国支持加密货币的发展
- 一部份人对传统的货币体系的“厌恶”
5. 风险提示（必须大声读三遍）
- 加密货币仍然是所有资产里波动率最高的，年化波动率80%-150%
- 监管仍是黑天鹅（虽然现货ETF已过最大雷，但不代表不会再出新政策）
- 技术风险：量子计算若突破，比特币私钥可能被破解（不过专家预计至少2035年以后），每一次量子计算的突破就会导致加密货币市场的回调。
结语
看完这篇文章，你已经悄悄完成了三件大多数人一辈子都做不到的事：
- 你知道了美股到底有哪几种武器，也知道自己该拿哪一把
- 你把钱放进了时间会帮你数钱的篮子，而不是每天跟情绪打仗
- 真正的牛人，不是赚得最多的人，而是活得最久的人
选好投资标的、做好投资计划，然后关掉手机，去健身、陪家人、读书、旅行。
剩下的，交给时间，交给美股过去100年从未辜负过的“长期向上”。
你已经上路了。
祝你在美股的第1年、第5年、第10年……都活得越来越轻松、越来越笃定。
我们，下一个牛市再见。
