2024年初至今（2025年11月），还不到2年时间，以美元计价的黄金已经上涨80%！
那么黄金还会上涨吗？当然会，并且黄金上涨是一个长达10年的大周期，那么我们如何在这个大周期中与黄金共舞，如何选择合适的方式进行投资呢？
Andrew将详细分析5种投资黄金的方法，帮助你选择合适的投资方式。选择大于努力。
1. 投资实物黄金（⭐️）
买实物黄金是大多数人投资黄金的方式，也是大家能接触到的所谓的投资黄金最简单的方式。说白了，投资实物黄金就是把黄金买回来，不过实物黄金投资方式又分为以下几种：
A. 黄金饰品：严格来讲，买黄金饰品并不能很好地实现投资黄金的效果，毕竟在购买黄金饰品时，饰品的售价包含了设计费、手工费、款式等溢价，这就会导致你在购买黄金饰品时会付出更多的成本。购买黄金饰品应当从消费的角度来看，购买自己喜欢的款式，愉悦自己的心情，不要考虑其保本增值的属性。
B. 投资金条：购买实物金条也是很多人投资实物黄金的一种方式，很多人会从银行购买实物金条来进行黄金投资，这种方式的弊端也十分明显，
首先，银行回收投资金条的要求十分严苛（国内），不光要你提供购买金条时的文件，还需要对回收的黄金进行严苛的检测，有的银行只在固定的网点固定的时间回收投资金条，反正就是买的时候非常简单，想要回收，那就难上加难。
其次，购买实物金条，如何保管也是一个问题，金条放在家里总还是有风险的，如果去银行租保险柜，又是一笔额外的费用。
C.黄金金币：黄金金币是由国家央行发行的纪念币，很多国家的银行都会发行黄金金币，如中国的熊猫金币，美国的鹰币，这些金币具有投资价值，尤其是发行量较少的、且受市场追捧的金币，其溢价将会更高，在黄金价格上涨的周期里，金币的价格往往有更好的溢价。当然，购买黄金纪念币同样要考虑如何保管的问题。所以投资黄金纪念币适合一些有收集爱好者的人，并不适合大多数投资者。
小结：购买实物黄金看似非常简单，但是到处是坑，投资实物黄金并不是一个好的选择，如果你想要投资黄金，请避免投资实物黄金，尤其是在国内。
2. 投资黄金基金（⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️）
投资黄金基金是一个极佳的选择，对于大多数人来说，其几乎没有门槛，并且没有限制。不过请注意，这里所讲的黄金基金指的是投资黄金实物的基金，而不是投资了黄金股票的基金。
以国际市场为例，美股代码为GLD的ETF基金是100%投资黄金的基金，其价格变动与黄金价格变动一致，港股代码为03081的ETF基金也是投资黄金的基金，购买这些基金都可以实现直接投资黄金的效果。
以国内为例，代码为159934的黄金ETF基金，其投资标的为上海黄金交易所现货黄金，购买这个ETF基金就相当于持有了货真价实的黄金，其价格波动几乎与黄金价格波动一致；而代码为159315的黄金股ETF基金，其投资标的则是A股上市的与黄金经营相关的企业，这只基金投资的是各个企业，那么如果购买了这只基金，你就不是投资黄金了，而是投资了一大批企业，其基金价格变动取决于这一大批黄金股票的价格变动，与金价变动无关。
小结：在投资黄金基金时，无论是场外基金还是场内基金，一定要看清楚该基金的投资标的是黄金还是黄金类股票，只要该基金是100%投资黄金的，那么购买这种基金就可以实现投资黄金的目的。
3. 投资黄金股票（⭐️⭐️）
很多人会觉得，金价猛涨，那么以黄金为主营业务的公司肯定会赚的盆满钵满呢，投资这类企业的股票是不是也能获得很好的收益呢？
当然不是，举个简单的例子，面粉价格上涨会不会促使面包店的盈利增长呢？
简单地看这个例子，面粉作为面包的主要原料，其价格上涨必然会导致制作面包的成本上升，增加面包店的成本压力，不过倘若这个面包店自己种了小麦，实现了原材料自给自足，那么面粉价格的上涨并不会增加面包的生产成本，反而使得其相比其他没有自己种小麦的面包店有了更强的竞争力。
那么把这个例子放到黄金类的股票来看，如果一个企业的主营业务以黄金为原料（如黄金饰品），那么黄金价格的上涨将使得他们采购黄金的成本增加，就算其金饰售价上涨，其也没有获取超额收益，只有销量的上涨才能让这类企业实现更多收益，如果购买这类公司的股票，就与投资黄金没有任何关系；反观一下，如果一个企业是有金矿的（如紫金矿业），那么公司的营收将直接受益于金价的上涨。那么投资这类公司的股票，将更容易获益。
不过需要指出的是，投资黄金类股票，其本质还是投资一个公司的盈利能力，金价的上涨也不会100%增加公司的盈利能力，毕竟影响一个公司盈利能力的因素太多了，所以，也不建议把黄金类股票当作投资黄金的一种方式，其局限性很大，除非你对某个企业有非常深入的研究，才可以从这个方向入手。
4. 黄金期货（⭐️⭐️⭐️⭐️）
投资黄金期货合约是更加直接地投资黄金的方式，适合有一些投资基础的人。在我看来，投资黄金期货可以降低资金使用成本，只需要合理控制仓位即可，并且国际市场上有非常多的合约种类可以选择，适合各种资金规模的投资人，当然，国内的黄金期货只适合极少数人投资，因为一手国内黄金期货合约的保证金达23万元，只适合极少数人。
接下来就介绍一下美股市场中的三种黄金期货合约：
代码GC（黄金）：每张合约100盎司（约3110克），每手保证金36300美金，约合人民币25.4万元。
代码MGC（微黄金）：每张合约10盎司（约311克），每手保证金3600美金，约合人民币2.5万元
代码1OZ（1盎司黄金）：每张合约1盎司（31.10克），每手保证金360美金，约合人民币2500元。
注意，黄金价格的变动会影响每张期货合约的保证金比例，以上每手保证金的数额是在黄金价格为每盎司4000美元附近的数值。
从上述的3种期货合约可以看出，无论你资金体量多大，你都可以选择一张合适的合约来投资黄金。
让我们来对比一下投资黄金期货和投资黄金ETF的收益情况：
情景设定：投资总额20000美金，金价从4000美元/盎司上涨到5000美元/盎司（涨幅为25%）。
A：投资黄金ETF的收益为20000*0.25=5000美金
B：安全地投资1张MGC合约（保证金3600美金），相当于持有10盎司，当金价上涨1000美元/盎司时，收益为：1000*10=10000美金。
所以，可以明显的看出，投资黄金期货其收益能力远超投资黄金ETF，所以只要控制好仓位（保证金不超过账户现金的2成），利用期货合约可以更好地实现投资收益。
5. 虚拟黄金（⭐️）
虚拟货币的投资者应该知道虚拟黄金，如PAX Gold，其是由P AXOS发行的数字资产，是一种基于以太坊ERC-20协议发行的黄金支持数字货币。
以下内容翻译自Paxos官网：
Pax Gold (PAXG) 是一种资产支持型代币，每个代币代表一盎司伦敦合格交割金条，存放于专业金库设施中。在 Paxos 平台上，客户可以快速高效地将代币兑换为已分配黄金、未分配黄金或法定货币（反之亦然）。当客户交易分配金条时，他们将获得特定金条的所有权，这些金条由贵金属交易商代表客户保管在金库中。每根分配金条都具有唯一的序列号、纯度和重量标识。当客户交易
非分配金条时，他们并不拥有特定金条的实际所有权；相反，他们拥有一定数量的黄金的一般权利，该数量由机构承诺交付。这是一种虚拟黄金，是机构的负债，客户可以向其索取。这类似于传统银行的运作方式——客户并不拥有具体的票据，而是拥有可以在需要时提取的信用额度。
看似他们的PAX Gold是由实物黄金做抵押的，但是仔细一看，其类似银行的运作模式无疑存在隐患，众所周知，银行最害怕的就是挤兑，而不是资不抵债。一旦PAX Gold的发行公司出现危机，那么必然会导致其价格的剧烈波动，从投资黄金的角度来说，如果投资类似PAX Gold的虚拟黄金，其已经不纯粹了。
总结
总之，未来的10年是黄金的黄金十年，我们不光要投资黄金，还要选择更好的方式来投资黄金，希望每位投资者都能通过配置黄金实现更好地收益。
我是Andrew，let’s go 美股。
